Pronostican crecimiento más lento de la industria automotriz

Este mes examinaremos los indicadores líderes de la manufactura automotriz de México. El mes pasado indiqué que esperaba ver que, en base a los indicadores líderes, la industria automotriz crecería a una tasa más lenta. Efectivamente, eso ha pasado. Dos de los tres indicadores líderes más abajo siguen mostrando que la industria automotriz crecerá más lentamente en los meses venideros. Los consumidores de EE.UU. están reduciendo su gasto en vehículos motorizados y repuestos debido al crecimiento más lento en sus ingresos. No obstante, las tasas de interés se han movido en una dirección más positiva. En general, parece que la industria automotriz  mostrará crecimiento más lento durante el 2016.

Tasa real a 10 años del tesoro de EE.UU. La tasa real a 10 años del tesoro de EE. UU. era de 1.29% en abril de 2016. Ese fue su  nivel más bajo desde abril de 2015, y fue el tercer mes seguido que la tasa real estuvo por debajo de 1.5%. Puesto que la Reserva Federal anunció que estaba aumentando su tasa de interés interbancaria, la tasa real a 10 años del tesoro ha caído en cada uno de los cinco meses pasados. Aparentemente, el mercado no ve la situación de la misma forma que la Reserva Federal. El cambio de la tasa real a 10 años del tesoro decayó por cuarto mes consecutivo, indicando que la tasa de aumento de las tasas de interés, comparadas con un año anterior, se está desacelerando. El cambio en las tasas estuvo en su valor más bajo desde mayo de 2015.

Renta disponible real de EE.UU. En abril, la renta disponible era de 12,564 millones de dólares (ajustada estacionalmente a una tasa anual). Este valor fue el más alto jamás registrado para la renta disponible. En abril, la renta real disponible creció 3.3% comparada con el año anterior, tasa que fue ligeramente más alta que la tasa histórica de crecimiento. En los primeros cuatro meses de 2016, la tasa de crecimiento de mes a mes se ha acelerado desde su lento 3% en diciembre de 2015. Sin embargo, la tasa anual de crecimiento ha permanecido sin cambio en 3.4%. Desde julio de 2015, la tasa anual de crecimiento ha fluctuado en una amplitud muy estrecha de 3.4 a 3.6%.

Gasto real de EE.UU. en vehículos y repuestos. En mi informe más reciente, señalé que el gasto de EE.UU. en vehículos motorizados y repuestos se contrajo mes a mes por primera vez desde febrero de 2014. Esto se ha tornado una tendencia a medida que el gasto en vehículos motorizados y repuestos se ha contraído en los pasados cinco meses. Anualmente, aunque el gasto todavía estaba creciendo en abril, lo hacía a la tasa más baja desde marzo de 2012.

Utilización de la capacidad automotriz de México. Mes a mes, la utilización de la capacidad se contrajo 3.2% en marzo. Esta fue la tasa de contracción más rápida en casi siete años. La tasa anual de cambio se contrajo a ritmo acelerado durante seis meses. La utilización de la capacidad todavía estaba creciendo de año a año, pero los indicadores líderes apuntaban a una desaceleración aún mayor del crecimiento o hasta una contracción del todo.